Michael Burry amplia posições contra a inteligência artificial e reacende alerta sobre bolha no setor de tecnologia
O investidor americano Michael Burry, conhecido por ter previsto a crise do mercado imobiliário dos Estados Unidos em 2008, ampliou suas apostas contra a inteligência artificial e contra empresas que estão diretamente ligadas ao crescimento dessa tecnologia. Nos últimos meses, Burry adotou posições vendidas — isto é, operações que lucram com a queda dos preços — contra nomes de grande peso no mercado, como Tesla, Caterpillar e a fabricante de semicondutores Applied Materials. O movimento reforça a visão cética do investidor em relação ao atual ciclo de entusiasmo em torno da IA.
Além das apostas em ações individuais, Burry também passou a operar contra o ETF SOXX, fundo de índice que replica o desempenho de empresas do setor de chips. Em uma publicação em sua newsletter no Substack, o gestor afirmou que o SOXX representa uma forma pura de supervalorização de mercado, rara e difícil de ser identificada. Segundo ele, os investidores estão inflando os preços de determinadas companhias e ignorando os riscos envolvidos, comportamento semelhante ao observado durante a bolha das empresas de internet no início do século XXI.
O recrudescimento das críticas veio após o anúncio de que as gigantes sul-coreanas Samsung e SK Hynix planejam investir mais de 520 bilhões de dólares em polos de produção de semicondutores. Burry argumenta que aportes dessa magnitude agravam as dúvidas sobre quando — ou mesmo se — esses investimentos realmente gerarão retorno financeiro. A notícia provocou forte alta no índice Nasdaq, que acumulou quase quatro por cento de valorização entre os dias 29 e 30 de junho, comportamento que, na visão do investidor, reforça a euforia desordenada do mercado.
A inclusão da Caterpillar entre as empresas alvo das apostas vendidas chamou a atenção do mercado. Embora não seja uma companhia diretamente associada à inteligência artificial, a fabricante de equipamentos pesados foi beneficiada pela crescente demanda por geradores para data centers e por máquinas utilizadas na construção dessas instalações. Uma pesquisa divulgada pelo jornal britânico Financial Times apontou que, nos doze meses encerrados em 9 de junho, as ações da Caterpillar subiram 151 por cento, com 247 bilhões de dólares adicionados ao seu valor de mercado. Projeções indicam que o papel pode avançar mais 66 por cento até 2026, alcançando um valor de mercado de 458 bilhões de dólares.
No caso da Tesla, não se trata de uma posição inédita para Burry. Em 2021, ele já havia apostado contra a montadora, à época argumentando que as ações estavam precificadas em torno de 900 dólares, valor considerado excessivo. Desta vez, o investidor não detalhou publicamente os motivos da nova operação contra a empresa que está fortemente envolvida no desenvolvimento de tecnologias de direção autônoma.
De acordo com o Wall Street Journal, Burry também aumentou sua posição vendida na Nvidia, mantida há alguns meses. Em novembro do ano passado, ele já havia previsto que os papéis da Nvidia e da Palantir sofreriam quedas expressivas até 2027. Na ocasião, as apostas contra essas empresas geraram reações duras. A Nvidia negou qualquer problema em seu modelo de financiamento, enquanto o CEO da Palantir, Alex Karp, afirmou em entrevista à CNBC que Burry estava completamente louco.
A trajetória de Michael Burry ganhou projeção mundial após a publicação do livro e do filme A Grande Aposta, que retrataram sua aposta bem-sucedida contra o mercado imobiliário americano antes da crise financeira de 2008. Desde então, o gestor construiu uma reputação de investidor contrário ao consenso, capaz de identificar desequilíbrios em mercados amplamente elogiados. Sua mais recente rodada de apostas sinaliza que ele enxerga sinais semelhantes de excesso nos atuais valuations de empresas vinculadas à inteligência artificial, reacendendo o debate sobre a sustentabilidade do ciclo de investimentos em IA.
