Warner Bros. Discovery orienta acionistas a rejeitarem oferta hostil da Paramount e reafirma compromisso com a Netflix
A Warner Bros. Discovery (WBD) pediu aos acionistas que não aceitem a oferta pública de aquisição hostil apresentada pela Paramount Skydance. Em comunicado divulgado nesta quarta-feira (17), o conselho de administração classificou a proposta de US$ 30 por ação como "ilusória" e reiterou o compromisso com o acordo já firmado com a Netflix.
Segundo a diretoria da WBD, a oferta da Paramount — avaliada em US$ 108 bilhões (cerca de R$ 589,7 bilhões em conversão direta) — acarreta "riscos e custos numerosos e significativos" para a companhia. O conselho afirma que a proposta subvaloriza o negócio e carece de garantias financeiras robustas, questionando a estrutura de financiamento apresentada pela família Ellison.
A recomendação da WBD visa proteger o acordo previamente fechado com a Netflix, anunciado no início do mês por US$ 72 bilhões (que, incluindo dívidas e outras despesas, chega a cerca de US$ 82 bilhões, ou R$ 440 bilhões). Pelo plano acertado, a Warner passará por uma cisão (spin-off) e se dividirá em duas empresas de capital aberto. Mesmo com o direcionamento do conselho, a decisão dos acionistas continuará sendo determinante — eles ainda podem optar por aceitar a oferta hostil da Paramount.
Dúvidas sobre o financiamento da Paramount
A WBD levantou dúvidas sobre a capacidade de execução da Paramount e, conforme apuração do The Wall Street Journal, acusou a empresa de "consistentemente enganar" seus acionistas. A crítica do conselho concentra-se no fato de que parte do financiamento apresentado pela família Ellison estaria vinculada a um fundo fiduciário revogável, o que, na visão da WBD, gera incerteza para uma transação desse porte.
A oferta inicial da Paramount contava com o apoio de três fundos soberanos do Golfo Pérsico e da Affinity Partners, mas a Affinity anunciou sua saída do negócio na terça-feira (16/12). Em comunicado, um porta-voz da Affinity afirmou que "a dinâmica do investimento mudou significativamente desde que nos envolvemos inicialmente em outubro", mas acrescentou que a empresa ainda enxerga "forte lógica estratégica" na proposta da Paramount.
Outra figura que preferiu se afastar da operação foi Donald Trump, apontado como facilitador do acordo entre Skydance e Paramount no começo do ano. O ex-presidente negou ter amizade com David Ellison e afirmou que continua sendo alvo do canal de notícias do grupo, a CBS News.
Netflix mantém otimismo
Enquanto a Paramount tenta conquistar acionistas com uma oferta em dinheiro, a Netflix tem defendido a sinergia do seu acordo com a Warner. Em e-mail aos funcionários, os co-CEOs da Netflix, Greg Peters e Ted Sarandos, disseram haver um "acordo sólido em vigor" e manifestaram confiança na aprovação da operação.
Além disso, após críticas por um posicionamento considerado contrário às salas de cinema, Ted Sarandos mudou o tom em relação às estreias: agora afirma que manterá a janela de lançamento tradicional do conglomerado, sinalizando uma postura mais alinhada com o setor exibidor.
Em suma, o conselho da Warner Bros. Discovery recomenda que os acionistas rejeitem a proposta da Paramount e sigam com o acordo fechado com a Netflix, embora o desfecho final dependa da decisão dos próprios acionistas.
